3日重庆镀锌角钢市场

 

正反馈是经典控制论中的术语，是指受控部分发出反馈信息，其方向与控制信息一致，可以促进或加强控制部分的活动。在镀锌角钢市场中索罗斯反身理论的“反身性”其实本质上就是正反馈。反身理论是索罗斯的核心投资理论。是指投资者与市场之间的一个互动影响。索罗斯认为，金融市场与投资者的关系是：投资者根据掌握的资讯和对市场的了解，来预期市场走势并据此行动，而其行动事实上也反过来影响、改变了市场原来可能出现的走势，二者不断地相互影响。因此根本不可能有人掌握到完整资讯，再加上投资者同时会因个别问题影响到其认知，令其对市场产生“偏见”。 其实可用此理论解释近期螺纹钢期货表现出来的一些现象。一个事件的发生有一定的宏观，产业背景。

　　当前的宏观，产业情况是前期的大宗商品长期低迷，钢材库存维持在低位，价格持续阴跌，为保增长国家强推基建推动需求短暂上涨，但供给一时无法跟上，打破了平衡。国家特别提出钢铁和煤炭行业的共给侧改革。14年以来持续降准降息特别在今年以来的新增贷款增加释放了天量的流动性，资金看似泛滥，却只是在金融系统空转。游资在股市房市无法得到较大收益，却因为外汇管制，货币无法有效流出国外。大众担心的是手中货币的贬值。这时商品期货市场的价格上涨吸引了大量的流动性，推动价格上涨，上涨的价格反过来吸引所有投资者的眼光，反过来进一步吸引更多的资金，螺纹钢期货成为宇宙期货品种，单日成交金额达到6056亿元。各路媒体，追求新闻的实效性集中报道，更是吸引了更多的注意力，现在的财经频道，报道的不只是股票而是螺纹钢期货，公交车里大妈，聊的不是菜市场的猪肉上涨而是螺纹钢期货。于是，行情走势的规模，上涨的速度，震荡的幅度，都超出了所有人的想象。

　　正反馈有长短时间的区别，急短时间内可以表现脉冲式的价格涨跌，中期表现为几十个交易小时或几天的急速拉升，长期来说，人们常常把他解释为趋势。以下讨论的是中期的正反馈，当我们仔细观察螺纹钢期货的行情走势时，可以发现，在大多数情况下行情处于一个均衡，K线形态上表现出来的就是震荡，从而在表像上又组成了各种持续形态，例如矩形箱体，斜向下四边形，三角形态，喇叭形态等等，或者根本就是无序的随机形态。当价格处于这个阶段的时候价格总是在一定的边界内上下快速的波动，上涨下跌时斜率都非常的陡峭，甚至接近90度,实际上这是正反馈在极短时间内产生效果所表现出来的，这个时候价格过快上涨到一定位置买盘会变弱，卖盘的力量会变强，从而使价格产生短暂的反转。外界因素影响人们的心里预期，人们根据各种自己掌握的信息来对市场做出判断，由于外界的信息是不确定的，具有随机性，因此市场的变化也是随机的，前后独立，无法用历史的数据预测未来的走势，市场是“有效的”。在这个阶段多空双方的力量大体是均衡的。请注意此处的多空双方不是指多头个人和空头的个人,实际上在这个阶段，市场上的参与者多头空头的角色是随时转换的。